코덱스(KODEX) 골드선물 (H) ETF - 환헷지

코덱스(KODEX) 골드선물 (H) ETF

 

검토일인 2020년 11월 21일 기준 일반적인 ETF로 금(金)에 투자하는 방법은 국내에선 코덱스(KODEX)와 타이거(TIGER) 골드선물 환헷지 (H) ETF 이렇게 두 가지뿐입니다. 이외에 인버스, 레버리지 상품도 있긴 하지만, 위험도가 높고 일반적이지 않기 때문에 코덱스(KODEX), TIGER(타이거) 골드선물 환헷지 (H) 두 가지로 압축됩니다.

 

상품정보

 

KODEX 골드선물 (H) ETF 투자 포인트

 

1. 금(金)에 투자하는 가장 손쉬운 방법
COMEX (미국 상품 거래소)에 상장되어 있는 골드선물 가격에 연동되는 ETF
원달러 변동에 대한 환헷지를 통해 국제 금 가격의 움직임을 반영하는 것을 추구
소액 투자로 인플레이션 헷지 가능

 

2. 기초지수는 Standard&Poors에서 발표하는 ‘S&P GSCI Gold Index Total Return’입니다.
S&P GSCI Gold Index Total Return은 1978년 1월 6일 100포인트를 시작으로 산출하여 1991년 5월부터 발표해 온 지수입니다.
이 지수의 구성종목은 COMEX에 상장된 골드 선물의 최근월물로 이루어지며, 만기 도래 시 5 영업일에 걸쳐 보유하고 있던 최근월 선물에서 차근월 선물로 교체하는 롤오버 방법을 사용합니다.

 

운영사에서 제공하는 상품정보입니다.

선물상품으로, 선물(先物, futures contract)은 파생상품의 한 종류로서 품질, 수량, 규격 등이 표준화되어 있는 상품 또는 금융자산을 미리 결정된 가격으로 미래 일정 시점에 인도·인수할 것을 약정한 거래를 말합니다.

 

 

 

ETF 기본정보

 

상품명	KODEX 골드선물(H)
코드	132030
운용사	삼성자산운용
상장일	2010년 10월 01일
검토일	2020년 11월 21일
시가총액	2,464억원
평균거래량	약 40만건
기초지수	S&P GSCI Gold Index(TR)
분배금	미지급
주가	12,835원
운용보수(%)	0.50
판매보수(%)	0.10
수탁보수(%)	0.04
일반사무관리보수(%)	0.04
보수합계(%)	0.68
기타보수(%)	0.07
총비율이율 TER (%)	0.75

모든 자료는 검토일 기준입니다. 검토일 에서 시간이 많이 경과한 경우 또는 운영사의 정보 변경, 시장의 변동 등에 의해 기술된 내용이 일치하지 않을 수 있습니다. 이점 양해 부탁드립니다.
ETF는 분배금이라는 표현을 쓰지만, 편의상 배당이라고도 표현하겠습니다. 분배금 수익률은 1년 기준입니다.
모든 비용은 원(\)입니다.

source : 삼성자산운용 KODEX 골드선물 (H) 상품정보

 

코덱스(KODEX) 골드선물 환헷지 (H) 상품은 상장된 지 약 10년이 되는 ETF입니다. 

 

총보수가 0.68%입니다, 이는 기타 비용을 제외한 비용이며, 기타비용을 포함한 총 비율 이율 TER는 0.75%입니다.

 

코덱스 골드선물의 투자설명서를 보면 수수료 및 총보수가 0.68%로 설정되어 있고 1,000만 원 투자 시 지불되는 비용은 약 74천 원입니다. 이를 봤을 때, 기타 비용을 포함한 보수라는 걸 알 수 있습니다.

 

기타 비용은 거래수수료, 회계감사비용, 세금 등의 비용을 합산한 비용입니다.

 

코덱스(KODEX) 골드선물 환헷지 (H) 상품의 2020년 약 1년 평균 거래량은 약 40만 건으로 매우 높은 편입니다. 시가 총액도 약 2,000억 원으로 큰 규모를 가지고 있습니다.

 

또한, 환헷지 (H) 상품으로 환율이 주가에 영향을 미치지 않는 상품으로 안정적인 투자여건을 조성하고 있습니다.

환헷지(H)는 환율이 주가에 영향을 미치지 않도록 하는 상품으로 환율로 오는 손해와 이익을 막아주는 역할을 합니다. 다만, 이에 따른 수수료가 부과될 수 있습니다.

 

환헷지 상품이라도 환율 변동 위험이 100% 제거되지 않습니다.

KODEX 골드선물(H)은 통화 관련 파생상품 거래를 통해 환위험을 회피하는 것을 목표로 하고, 미실현 손익에 대해서는 주기적으로 환헷지 비율을 조정하여 최대한 환 위험을 회피하고자 합니다.

그럼에도 불구하고, 투자신탁 설정/해지의 반복, 가격 변동, 최소 환헷지 거래규모 등으로 인하여 KODEX 골드선물(H)에서 투자하는 외화자산의 환위험에 대하여 100% 헷지를 하는 것이 불가능할 수 있습니다

운영사 홈페이지에 나온 주의 사항입니다.

 

 

 

ETF 구성종목

 

source : 삼성자산운용 KODEX 골드선물 (H) 상품정보

 

 

GLD ETF 가 약 6%, GOLD 100oz F2102 선물이 약 94%로 구성되어 있습니다.

 

선물상품이기에 롤오버시에, 콘탱고(contango) 상황이 발생될 수 있음을 운영사는 알리고 있습니다.

롤오버 시기에 차근월물의 가격이 보유중인 최근월물 보다 높게 형성되어 있을 경우 콘탱고(contango) 상황 보유중인 최근월물을 낮은 가격에 매도하고 차근월물을 높은가격으로 매수 하게 되어 최근월물과 차근월물의 가격 차이만큼 비용이 발생하므로 직접 금 현물에 투자하였을 경우보다 수익률이 저조할 수 있습니다.

보통 원자재 지수는 Spot 지수, Excess Return 지수, Total Return 지수 등 3가지 유형이 있습니다.

SPOT 지수 : 지수를 구성하고 있는 원자재 선물의 최근월물 가격(현물 가격)을 단순 연결하여 산출한 지수로 실제 실물을 보유하는 것을 가정하는 것과 유사한 산출 방법입니다. 실제로는 원자재 선물이 만기가 존재하기 때문에 동 지수를 기초로 하는 투자신탁을 운용하는 것은 거의 불가능합니다.

Excess Return 지수 : 지수를 구성하고 있는 원자재 선물의 가격 변화에 선물 만기 시 발생하는 만기이월효과(Rollover Effect)를 반영하여 산출하는 지수입니다. 만기 월 선물과 교체 대상 월 선물과의 가격 차이에서 발생하는 양(+)의 효과와 부(-)의 효과가 반영되어 산출되는 지수입니다. 즉, 최근월물에서 차근월물로 롤오버 되면서 발생하는 효과가 포함된 것으로 선물투자를 통해 투자신탁에서 실질적으로 추적이 가능한 지수입니다.

Total Return 지수 : Excess Return 지수가 선물로 구성되어 있으므로, 실제 투자가 이뤄지지 않는 증거금 등을 제외한 부분에 대해 단기금리(예를 들어 T-bill)로 지불한다고 가정하여 Excess Return에 단기채권 수익률을 가산하여 산출한 지수입니다.

기초지수인 S&P GSCI Gold Index Total Return의 실시간 지수 CME Globex의 실시간 골드선물 가격 움직임을 반영합니다.

 

미국 휴장일인 경우 유동성공급자(LP)는 GLOBEX에서 거래되는 골드선물의 가격 움직임을 반영하여 호가를 제시할 수 있습니다.

 

 

 

ETF 수익률

 

source : 삼성자산운용 KODEX 골드선물 (H) 상품정보

기초지수에 비해 수익률 차이가 나고 있습니다.

 

1년 약 1%, 3년 약 6%, 5년 약 10% 정도의 수익률 차이가 나며, 선물&환헷지 방식으로 인한 차이 같습니다.

금 현물 가격과 선물 가격의 차이, 선물의 롤오버(월물교체) 거래로 인하여 금 현물 직접투자 수익률과 차이가 날 수 있습니다.

KODEX 골드선물(H)의 기초지수인 ‘S&P GSCI Gold Index Total Return’은 위와 같은 차이가 반영된 지수입니다.

운영사 투자유의 사항에 수익률이 차이가 날 수 있음을 언급하고 있습니다.

 

 

source : yahoo! finance

GLD ETF와 5년 비교 그래프입니다. 약 8% 정도 차이를 보이고 있습니다.

 

 

 

ETF 괴리율

 

source : 네이버금융

 

2020년 01월부터 2020년 10월까지의 괴리율입니다.

 

±2% 초과 시 괴리율 대한 공시를 하도록 되어 있으며, 2020년 01월 부터 ±2% 초과한 손에 꼽을 정도입니다.

 

 

ETF 분배금

 

미지급으로 표기되어 있으며, 지급내역도 없습니다.

 

 

 

END 마치며

 

일반적인 ETF로 금(GOLD, 金)을 거래할 수 있는 상품은 코덱스(KODEX), 타이거(TIGER) 골드선물 환헷지 (H) 이렇게 두상품이 유일합니다.

 

코덱스(KODEX) 골드선물 (H) 상품은 안정적인 자산과, 거래량을 가지고 있으며, 운영기간도 약 10년에 달해 안정적인 금(金) 상품에 투자하고자 하시는 투자자께서는 선택을 고려하실 만한 상품입니다.

괴리율도 해외지수 추종인 경우 ±2% 초과시 공시를 하도록 되어 있으며, 그 기준안에서 괜찮은 괴리율을 보여주고 있습니다.

 

다만, 총 비율 이율 TER (%)가 0.75%로 다소 높으며, 추후 비교대상이 되는 타이거(TIGER) 골드선물 환헷지 (H) 상품과 비교해 보시면 좋으리라 생각됩니다.

 

골드(금) 선물 비교영상

 

모든 자료는 검토일 기준입니다. 검토일 에서 시간이 많이 경과한 경우 또는 운영사의 정보 변경, 시장의 변동 등에 의해 기술된 내용이 일치하지 않을 수 있습니다. 이점 양해 부탁드립니다.

또한, 본 내용은 개인적인 생각, 단순 데이터, 뉴스 비교로 투자에 어떠한 강요나 요구하는 글이 아니며, 투자에 따른 책임은 투자자 자신에게 있습니다. 항상 소신 것 좋은 투자를 하셔서 좋은 결과가 있기를 기원하겠습니다.