SPY ETF 수수료가 IVV, VOO, SPLG ETF에 비해 비싼 이유 및 비교, 분석

모든 자료는 검토일 기준입니다. 검토일 에서 시간이 많이 경과한 경우 또는 운영사의 정보 변경, 시장의 변동 등에 의해 기술된 내용이 일치하지 않을 수 있습니다. 이점 양해 부탁드립니다. 

또한, 본 내용은 개인적인 생각, 단순 데이터, 뉴스 비교로 투자에 어떠한 강요나 요구하는 글이 아니며, 투자에 따른 책임은 투자자 자신에게 있습니다. 항상 소신 것 좋은 투자를 하셔서 좋은 결과가 있기를 기원하겠습니다. 

 

ETF 소개

 

SPY ETF는 미국 S&P 500 지수를 추종하는 패시브 ETF 입니다.

 

S&P 500 지수를 추종하는 IVV, VOO, SPLG와 차이점 이라고 한다면 높은 거래량과 자산 그리고 높은 수수료 입니다.

 

하지만, 수수료가 높은 이유가 있으며 이에 대해 설명해 드릴까 합니다.

 

MSCI ESG

AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC
LEADER		AVERAGE			LAGGARD

● MSCI ESG 등급은 장기 위험 및 기회에 대한 포트폴리오 복원력을 나타 냅니다.

● MSCI ESG 품질평가 점수는 리스크 및 기회를 관리하는 기초자산 보유 능력 입니다.

 

종목명	등급	점수
SPY	BBB	5.67
SPLG	BBB	5.67
IVV	BBB	5.67
VOO	BBB	5.65

상품의 등급과 점수는 큰 차이가 없습니다.

 

ETF 기본정보

상품명	SPY	SPLG	IVV	VOO
운용사	State Street Global Advisors		Blackrock	Vanguard
상장일	1993-01-22	2005-11-08	2000-05-15	2010-09-07
검토일	2021-05-21
매수비용($)	415.28	48.83	416.82	381.76
운용비용(%)	0.09	0.03
관리중인 자산($)	$353.92B	$10.00B	$274.88B	$220.42B
평균 스프레드(%)	0.00	0.02	0.00	0.00
평균거래량 (45일)	71,976,455	2,700,669	4,419,553	4,007,654
베타계수	0.98
분배금 수익률(1년,%)	1.33	1.37	1.36	1.41
추종인덱스	S&P 500
관리종목수	501	507	500	502

모든 자료는 검토일 기준입니다. 검토일 에서 시간이 많이 경과한 경우 또는 운영사의 정보변경, 시장의 변동등에 의해 기술된 내용이 일치하지 않을 수 있습니다. 이점 양해 부탁드립니다.
ETF는 분배금이라는 표현을 쓰지만, 편의상 배당이라고도 표현하겠습니다. 분배금 수익률은 1년 기준입니다.모든비용은 달러($)입니다.

SPY의 상장일은 1993년 입니다. SPLG는 2020년 초에 S&P 500으로 지수가 변경되었습니다.

 

모두 S&P 500 지수를 추종하며, SPY의 45일 평균 거래량은 약 7천만건 입니다.

 

IVV와 VOO는 약 400만건 SPLG는 약 270만건 으로 SPY의 거래량이 압도적입니다.

 

하지만, 수수료가 0.09%로 SPLG, IVV, VOO의 0.03% 보다 약 3배 정도 높습니다.

https://description.tistory.com/162?category=958583 

2021년 상반기 미국 ETF 운영사 순위

미국내 ETF 운용사 순위로 블랙록, 뱅가드, 스테이트 스트리트 글로벌 모두 자산규모로 상위 3위 안에 포함되는 운용사들 입니다.

 

지수특징

 

지수명	S&P 500
산출기관	S&P Dow Jones Indices
유니버스	미국 NYSE, NASDAQ, CBOE에 상장된 모든 주식을 대상으로 하는 S&P Total Market Index를 母인덱스로 하여 유니버스 구성
편입대상종목	유니버스 내에서 이하의 조건을 충족하는 500종목 - 시가총액 USD 8.2 billion 이상 - 지수심사일 기준 최근 6개월 일평균 거래량≧250,000주 - 지수심사일 기준 최근 6개월 거래대금과 유동주식 시가총액 비율≧1 - 최근 4분기 연속 당기순이익 존재
구성종목수	505종목 - 지수방법론에 따라 500종목을 편입하게 되어 있으나, 기초지수 구성종목 중 class 분할 종목이 포함됨
비중결정 방식	유동시가총액 가중방식
CAP 비율	해당사항 없음
정기변경	매분기(3, 6, 9, 12월 세 번째 금요일)
산출기준일	1928.01.03. 10pt
공식산출일	1957.03.04

복잡하게 적었지만, 종목은 S&P 위원회에서 선정하며, 대상은 미국에 상장된 모든 종목을 대상으로 합니다.

 

종목보다 지수가 중요한 이유는 당장 포함된 종목에 눈이 들어오더라도 몇 년후에는 종목이 바뀔 수 있기 때문입니다.

 

ETF 는 투자기간을 길게 보고 투자하는 상품이니 만큼 당장 몇년 후에 종목이 어떻게 바뀔지 알 수 없기 때문에 당장의 종목 보다는 지수를 어떤식으로 구성 하는지가 중요합니다.

 

ETF 보유종목

 

상위 비중 1~10위 까지의 보유 종목 입니다. 2020년 11월 30일 보유종목과 2021년 05월 21일 보유종목이 다른 걸 알 수 있습니다. 

 

테슬라가 2020년 12월 21일 S&P 500에 편입 됩니다. 이외에도 다른 종목도 있지만, 대표적으로 비중 상위 종목만 언급 했습니다.

 

ETF는 종목 변경 및 비중을 변경하는 상품입니다. 쉽게 운용사가 리밸런싱을 대신 해주고 있다고 생각하시면 됩니다. 하나의 ETF만 꾸준하게 매수해도 다양한 종목과 섹터로 운용사가 관리를 해주니 주식을 몰라도 쉽게 접근할 수 있는 상품입니다.

 

섹터비중

검토일 기준 섹터 비중입니다. 큰 차이는 없습니다.

 

국가비중

 

상품명	국가명	비중(%)
SPY	미국	100
SPLG
IVV
VOO

검토일 기준 각 상품의 국가 비중은 미국 100% 입니다.

 

 

상품성향

 

	가치	혼합	성장
대형		SPY SPLG IVV VOO
중형
소형

SPY, SPLG, IVV, VOO 모두 대형주 위주의 가치와 성장주가 혼합된 성향을 가지고 있습니다.

 

위험성

 

	년도	Alpha	R2	Beta	Standard Deviation	Sharpe Ratio
SPY	5년	-0.09	100	1.00	14.96	1.07
SPLG		-0.02	100	1.00	15.05	1.07
IVV		-0.04	100	1.00	14.99	1.07
VOO		-0.04	100	1.00	14.99	1.07
QQQ		7.97	83.28	1.03	16.86	1.45

검토일 기준 각 상품들의 시장벤치마크 대비의 변동성입니다. SPY가 벤치마크대비 수익률이 아주 조금 더 좋지 않습니다. SPLG는 5년 평균으로 봤을때 S&P 500 지수를 추종한지 얼마 되지 않았기 때문에 정확한 수치는 아닙니다.

 

QQQ의 변동성을 보면 S&P 500에 비해 벤치마크대비 높은 수익률과 조정에 대한 회복력이 좋은 걸 알 수 있습니다. 이는 S&P 500과 NASDAQ 100의 비교가 아닌 각각 시장벤치마크와의 비교일 뿐입니다.

 

ETF 수익률

 

2년간의 주가 그래프로 SPY, SPLG, IVV, VOO 모두 거의 비슷하게 움직이는 걸 알 수 있습니다.

 

후행수익률(%) - Total Return % (Price)

	1-Month	3-Month	YTD	1-Year	3-Year	5-Year	10-Year
SPY	5.29	13.13	11.98	45.98	18.55	17.31	14.06
SPLG	5.21	13.03	11.97	45.15	18.72	17.61	14.02
IVV	5.29	13.13	11.96	46.26	18.65	17.39	14.12
VOO	5.29	13.15	11.99	46.06	18.66	17.40	14.14

수익률은 과거 데이터로 미래를 보장해 주지 않습니다.

15년 수익률은 약 10% 입니다. 배당을 재투자 했을 때 입니다.

 

ETF 분배금

 

2010년 부터 2020년 까지의 분배금과 분애율 표입니다. 

 

2011년 ~ 2020년 까지 분배율 평균을 보면 IVV가 분배금을 좀 더 많이 지급한 걸 알 수 있습니다.

 

 

SPY의 운용수수료가 왜 높은가?

 

	SPY	SPLG	IVV	VOO
운용비용(%)	0.09	0.03
보유종목대출	불가능	가능

SPY는 보유 종목을 빌려주지 않습니다. SPY는 쉽게 공매도 자에게 보유 종목을 빌려줘서 수수료를 받지 않습니다.

 

SPLG, IVV, VOO는 보유 종목을 빌려주며 수수료를 받습니다. 이 수수료로 분배금도 더 주고 운용자금에 포함시키게 됩니다.

이런 행위가 나쁜 건 아닙니다. 투자자에게 이익을 환원해 주는 것 과 같으니까요.

 

하지만, 공매도자가 공매도를 실 수 해서 파산하게 된다면 피해를 볼 수 있기 때문에 SPY가 수수료가 나머지 상품에 비해 상대적으로 비싸도 꾸준하게 인기를 얻는 비결 중 하나라고 생각됩니다.

 

EXCHANGE TRADED PRODUCT STRUCTURE		UNIT INVESTMENT TRUST		OPEN END FUND		GRANTOR TRUST
SEC Registration		Investment Company Act of 1940		Investment Company Act of 1940		Securities Act of 1933
Portfolio Management		Full replication		May sample/ optimize		Typically a commodity
Dividend Reinvestment		Cannot reinvest		May reinvest		N/A
Securities Lending Permitted		No		Possible (see prospectus)		No
Use of Options/ Swaps/Futures		No		Possible (see prospectus)		Possible (see prospectus)
Investment Advisor/Trustee		Trustee		Investment Advisor		Trustee

SPY는 UNIT INVESTMENT TRUST 형태이며, 배당도 재투자 하지 않으며, 대출도 안되고 옵션, 선물, 파생도 할 수 없는 말 그대로 현물만을 관리하는 상품입니다.

 

https://youtu.be/6lXUpzFgCKk

https://description.tistory.com/232

Trust가 붙는 ETF는 단위투자신탁(UIT) 구조의 ETF이며, 만기가 있습니다.

 

END 마치며

 

S&P 500은 미국의 주요 3개 지수 중 하나로 가치와 성장이 혼합된 대형주 위주의 혼합 ETF 입니다.

 

상품 자체의 포트폴리오가 어느정도 균형이 잡혀 있기 때문에 주식을 잘 모르시는 분이라도 부담없이 투자를 이어나갈 수 있는 상품입니다.

 

국내에 잘 알려진 S&P 500 ETF인 SPY, SPLG, IVV, VOO 중 SPY가 상대적으로 수수료가 높은 편이긴 하나 보유 종목을 대출해 주지 않기 때문에 장기적 안정성이 좀 더 보장된 상품입니다.

하지만, 나머지 3개 상품도 대형 운용사가 운용하는 만큼 그리 큰 문제는 없다고 생각되며, 지난 10년 간의 분배금(배당) 내역을 봤을땐 IVV가 좀 더 많은 분배금을 지급했습니다.

 

SPLG는 주가가 낮아 부담없이 접근할 수 있는 이점이 있으나 2020년 초에 지수가 변경된 상품입니다. 지수가 변경 되었어도 S&P 500에 지수와 지난 과거의 주가가 거의 비슷했으며, 거래량도 IVV나 VOO에 근접하기 때문에 개인적으로 투자를 해도 큰 문제가 없을 것 같습니다.

 

모든 자료는 검토일 기준입니다. 검토일 에서 시간이 많이 경과한 경우 또는 운영사의 정보 변경, 시장의 변동 등에 의해 기술된 내용이 일치하지 않을 수 있습니다. 이점 양해 부탁드립니다. 

또한, 본 내용은 개인적인 생각, 단순 데이터, 뉴스 비교로 투자에 어떠한 강요나 요구하는 글이 아니며, 투자에 따른 책임은 투자자 자신에게 있습니다. 항상 소신 것 좋은 투자를 하셔서 좋은 결과가 있기를 기원하겠습니다.