미국에 상장된 반도체 ETF 5종 비교

모든 자료는 검토일 기준입니다. 검토일 에서 시간이 많이 경과한 경우 또는 운영사의 정보 변경, 시장의 변동 등에 의해 기술된 내용이 일치하지 않을 수 있습니다. 이점 양해 부탁드립니다. 

또한, 본 내용은 개인적인 생각, 단순 데이터, 뉴스 비교로 투자에 어떠한 강요나 요구하는 글이 아니며, 투자에 따른 책임은 투자자 자신에게 있습니다. 항상 소신 것 좋은 투자를 하셔서 좋은 결과가 있기를 기원하겠습니다. 

 

SOXX, SMH, XSD, PSI, FTXL

 

눈앞에 다가온 반도체 슈퍼사이클

슈퍼사이클은 원자재 시장에서 유래한 장기적인 가격 상승추세를 의미합니다.
반도체슈퍼사이클이란, 장기적인 가격 상승추세를 뜻하는 걸로 풀이됩니다.

 

많은 매체에서 반도체 슈퍼사이클을 말하고 있습니다.

 

이유는 다음과 같습니다.

1. IT 기기 판매량 확대

2. 클라우드등의 확장 및 신설로 인한 서버투자

3. 4차 산업등의 이유로 생산 시설 변경과 투자 스케줄 등에 따른 D램 공급 부족

4. 새로운 DDR5로의 교체 수요

 

이로인해 반도체 업종들이 호황을 누릴 걸로 판된되며, 반도체는 많은 업체들이 있습니다.

 

반도체 기업은 다음과 같이 구성됩니다.

반도체 종합	설계	위탁제조
생산 및 설계(IDM)	팹리스(Fabless)	파운드리(Foundry)

반도체 종합

인텔, 삼성전자, SK하이닉스, 보쉬, 소니, 카시오, 도시바, 칭화유니등

 

반도체 설계

제주반도체, ARM, 퀄컴, AMD, NVIDIA, Apple, IBM등

 

반도체 위탁제조

TSMC, 삼성전자, SMIC, SK하이닉스, DB하이텍등

생산 및 설계를 하는 업체, 설계만 하는 업체 그리고 위탁제조만 하는 업체가 있습니다.

 

설계는 제조하는 것 보다 인력도 적게 들고 돈도 적게 듭니다. 유지관리 비용도 거의 없는 거나 마찬가지 입니다. 

 

하지만, 제조를 하기 위해선 넓은 부지, 공장, 제조설비등 많은 비용이 소모됩니다. 비용은 들지만 반도체 슈퍼사이클로 인해 주문이 많을테고 이에 따라, 제조 업체의 호황이 예상됩니다.

 

https://description.tistory.com/42?category=958558

삼성전자 파운드리, TSMC를 앞설 수 있을까?

 

source : etf.com

 

어떤 업체가 성장하고 또 성장하지 못 할지 예상할 수 없다면 etf 투자만큼 좋은 게 없습니다.

 

다만, 지루하고 개별주보다 수익이 낮을 수 있고 답답한게 etf 입니다. 하지만, 개별주가 가지는 위험은 덜한 편입니다.

 

미국에 상장된 반도체 관련 etf 중 레버리지, 인버스를 제외하면 SOXX, SMH, XSD, PSI, FTXL ETF 가 있습니다.

 

KFVG는 중국 기술주라 제외 했습니다.

 

 

 

MSCI ESG

AAA	AA	A	BBB	BB	B	CCC
LEADER		AVERAGE			LAGGARD

● MSCI ESG 등급은 장기 위험 및 기회에 대한 포트폴리오 복원력을 나타 냅니다.

● MSCI ESG 품질평가 점수는 리스크 및 기회를 관리하는 기초자산 보유 능력 입니다.

 

	등급	점수
SOXX	BBB	4.94
SMH	A	6.34
XSD	BB	3.48
PSI	BB	3.62
FTXL	BBB	4.66

SOXX와 SMH는 애널리스트 픽을 받았습니다.

 

 

 

ETF 기본정보

상품명	SOXX	SMH	XSD	PSI	FTXL
운용사	Blackrock	VanEck	State Street  Global Advisors	Invesco	First Trust
상장일	2001-07-10	2011-12-20	2006-01-31	2005-06-23	2016-09-20
검토일	2020-12-26
매수비용($)	373.12	214.87	168.50	103.17	58.66
운용비용(%)	0.46	0.35	0.35	0.57	0.60
관리중인 자산($)	4.86B	4.02B	799.00M	365.67M	70.95M
평균 스프레드(%)	0.03	0.01	0.07	0.13	0.47
평균거래량	504,150	2,485,052	63,855	19,707	10,319
베타계수(5년)	1.26	1.25	1.32	1.35	1.28
분배금 수익률(1년,%)	0.88	1.02	0.31	0.29	0.55
상품명	SOXX	SMH	XSD	PSI	FTXL
추종인덱스	PHLX  Semiconductor  Sector Index	MVIS  U.S. Listed  Semiconductor 25 Index	S&P  Semiconductors Select Industry	Dynamic  Semiconductor  Intellidex Index	Nasdaq US Smart Semiconductor  Index
관리종목수	32	26	39	31	29

모든 자료는 검토일 기준입니다. 검토일 에서 시간이 많이 경과한 경우 또는 운영사의 정보변경, 시장의 변동등에 의해 기술된 내용이 일치하지 않을 수 있습니다. 이점 양해 부탁드립니다.
ETF는 분배금이라는 표현을 쓰지만, 편의상 배당이라고도 표현하겠습니다. 분배금 수익률은 1년 기준입니다.모든비용은 달러($)입니다.

 

source : etfdb

 

운용사를 관리자산 순으로 분류 했을때, 블랙록은 1위, 반에크(VanEck)는 7위, 스테이트 스트리트 글로벌은 3위, 인베스코는 4위, 퍼스트 트러스트는 6위의 운용사 입니다. 검토일 당시 미국내 운용사는 약 151개 입니다.

 

SMH가 매우 괜찮은 모습을 보여줍니다. 5개의 상품 중 낮은 운영수수료와 높은 평균 거래량, 좋은 스프레드를 가지고 있습니다. 관리자산도 좋은 편이며, 분배금도 괜찮습니다.

 

국내에 많이 알려진 S&P 500, 나스닥, 다우존스 지수 ETF 운용사인 블랙록, 뱅가드, 스테이트 스트리트 글로벌, 인베스코에 비하면 좀 생소한 운용사 반에크 이지만 관리자산을 봤을때 7위에 위치한 나쁘지 않은 운용사 입니다.

 

하지만, 관리자산, 거래량, 운용수수료, 상장일, 운용사의 규모만으로 etf를 고르는 것 보단 어떤 섹터의 비중이 더 큰지, 어떤 종목들을 가지고 있는지를 보는 것 도 중요합니다.

 

 

주요특징

 

SOXX ETF

1. PHLX Semiconductor Sector Index 지수를 추종합니다.
2. 필라델피아 반도체 지수로 반도체 설계, 제조, 유통하는 미국 기업의 노출을 제공합니다.
3. 최대 가중치가 8%를 초과하지 않고 최대 가중치 종목은 5종목으로 한정 됩니다.
4. 시가총액 가중 방식을 사용합니다.
5. 리밸런싱을 매 분기(quarter)마다 진행합니다.

 

SMH ETF

1. MVIS U.S. Listed Semiconductor 25 Index 지수를 추종합니다.
2. 미국 및 미국에 상장한 외국기업 중 반도체 기업 25개 회사의 시가총액 지수를 추종합니다.
3. 회사 매출의 50%가 주로 반도체와 반도체 장비 생산이어야 합니다.
4. 지수는 시가총액과 거래량을 기준으로 업계에서 가장 유동적인 기업을 선정합니다.
5. 다양화를 위해 상한제가 적용되고, 대기업에 더 많은 비중을 두고 있습니다.
6. 리밸런싱은 반기(Semi-Annually)마다 진행 됩니다.

 

XSD ETF

1. S&P Semiconductors Select Industry 지수를 추종합니다.
2. 균등 가중 지수입니다.
3. 균등 가중 방식은 집중도가 떨어지지만 이를 선호하는 투자자에겐 좋은 ETF 입니다.
4. 리밸런싱은 분기(quarter) 종료 월의 세번째 금요일에 진행 됩니다.

 

PSI ETF

1. Dynamic Semiconductor Intellidex Index 지수를 추종합니다.
2. 양적 모델을 사용하여 반도체 회사를 선택하고 가중치를 부여 합니다.
3. 가격, 수익, 품질등을 검토 합니다.
4. 반도체 제조 기업들로 구성됩니다.
5. 리밸런싱은 분기(quarter)마다 진행 됩니다.

 

FTXL ETF

1. Nasdaq US Smart Semiconductor Index 지수를 추종합니다.
2. 가장 유동적인 미국 반도체 기업 30개를 선택한 다음 변동성, 가치, 성장을 기반으로 순위를 부여 합니다.
 - 변동성 : 12개월 후의 가격변동
 - 가   치 : 가격에 대한 현금흐름
 - 성   장 : 3, 6, 9, 12개월 평균 가격 상승
3. 단일 주식간의 높은 집중을 방지하기 위한 캡이 포함됩니다.
4. 리밸런싱은 분기(quarter)마다 진행 됩니다.

 

 

ETF 보유종목

 

	국가 비중(%)
	SOXX	SMH	XSD	PSI	FTXL
미국	92.21	80.64	100	100	100
대만	4.33	11.53
네덜란드	3.46	4.85
프랑스		2.98
비중합계	100	100	100	100	100

 

SOXX, SMH는 국가 비중에 대만이 들어 갑니다. XSD, PSI, FTXL은 대만이 포함되어 있지 않습니다.

 

국가 비중 중 대만이 없다면 파운드리 부분 점유율 최고 기업인 TSMC가 없는 것과 같습니다.

 

	섹터 비중(%)
	SOXX	SMH	XSD	PSI	FTXL
반도체	78.38	75.14	86.96	55.73	79.57
반도체 장비 및 테스트	20.85	21.47	2.81	39.40	18.89
산업기계설비	0.77	3.39		2.53	1.53
소프트웨어
재생 에너지 장비 및 서비스			7.71
컴퓨터 하드웨어			2.52	2.34

XSD는 반도체 부분의 섹터 비중이 높으나 재생 에너지와 컴퓨터 하드웨어 부분에 비중이 조금 있습니다.

 

PSI는 반도체 부분 섹터 비중이 다른 ETF에 비해 낮고 컴퓨터 하드웨어 부분에 비중이 있습니다.

 

일부 기업만 살펴 봤습니다.

QCOM(퀄컴) 무선통신 관련 연구 및 개발 기업	TSMC 대만의 파운드리 업체입니다. 파운드리 부분에선 점유율 세계 1위 입니다.
SPWR(선파워) 실리콘 광전지 및 태양전지 패널의 설계 및 제조업체 입니다.	AMAT(어플라이드 머티어리얼즈) 미국 반도체 제조 장비 및 서비스, 소프트웨어 전문 대기업 입니다.
브로드컴 광대역 통신용 집적회로를 판매	파워 인테그레이션스 AC-DC 애플리케이션을 위한 전력 변환 IC 제공
마이크론 테크놀로지 DRAM과 플래시 메모리 제품을 개발, 제조, 판매

 

개인적인 생각은 TSMC는 꼭 들어가야 할 것 같습니다. 

 

위에서도 언급 했지만, 설계와 제조가 분리되고 있으며 설계는 큰 유지비용과 시설비용이 들지 않습니다. 따라서 소규모로 시작할 수 있지만, 제조는 설계와 다르게 초기 투자비용도 많이 들고 유지비용도 크기 때문에 한정적입니다.

 

TSMC는 파운드리 부분에선 1위 기업이고 반도체 슈퍼사이클이 온다면 파운드리 부분에서 1위인 기업을 안가져갈 이유가 없습니다.

 

이런 이유로 SOXX, SMH가 종목 구성에선 다른 ETF보다 더 좋아 보입니다.

 

 

 

ETF 수익률

 

source : yahoo! finance

 

1년간의 주가 그래프 입니다. 5개의 etf 모두 비슷한 움직임을 보이다 최근 벌어지기 시작했습니다.

최근 주가 등락을 보면 FTXL을 빼곤 거의 비슷한 움직입니다.

 

 

후행수익률(%)

	YTD	1-Month	3-Month	1-Year	3-Year	5-Year	10-Year
SOXX	45.44	18.44	18.21	56.97	29.63	33.24	22.72
SMH	47.52	19.24	18.95	59.30	29.72	32.20	22.51
XSD	49.15	18.76	24.32	61.69	31.23	29.26	20.71
PSI	45.71	21.54	21.19	57.23	24.65	30.36	21.21
FTXL	39.06	18.11	19.00	50.24	24.32
SPY	14.14	10.88	4.07	17.46	13.10	13.88	14.08
QQQ	41.67	11.23	1.75	47.18	25.53	22.42	20.34

 

반도체는 S&P 500 보다 높은 수익을 보였으며, NASDAQ과 비교해도 좋은 수익을 올렸습니다.

 

source : yahoo! finance

 

XSD는 2015년 9월 11일 2:1로 주식분할을 했습니다.

 

 

 

ETF 분배금

 

SOXX 3, 6, 9, 12월 분기배당, SMH 12월 연간배당

 

XSD 3, 6, 9, 12월 분기배당, PSI 3, 6, 9, 12월 분기배당

 

FTXL 3, 6, 9, 12월 분기배당

 

 

 

END 마치며

 

개인적으로 반도체 슈퍼사이클이 왔을때 파운드리 업체도 같은 호황을 누릴 거라고 생각이 되며 파운드리 1위 업체인 TSMC를 포함하는 게 좋다고 생각합니다.

 

TSMC가 포함된 ETF는 SOXX, SMH이며, SMH가 SOXX보다 관리자산은 낮아도 좀 더 낮은 매수비용과 높은 거래량, 좋은 스프레드를 가지고 있습니다.

 

SOXX는 필라델피아 반도체지수를 추종하며, 이지수는 반도체 산업 자체를 대표하는 지수 입니다. 

 

SOXX, SMH, XSD, PSI, FTXL의 월간 거래량 그래프 입니다. SOXX는 거래량이 증가하는 추세 있습니다. 

 

대형주 비중이 높고 높은 관리자산과 높은 거래량을 가지고 있는 SOXX, SMH나 중, 소형주 비중이 다소 높지만 3번째로 높은 자산과 높은 거래량 낮은 운용수수료를 가진 XSD가 장기간 투자하기 좋다고 생각 합니다.

 

반도체를 왜 장기간 투자를 생각하냐면 싸이클이 있기 때문입니다.

 

source : statista

 

statista에서 발췌한 글로벌 반도체 연간 매출 증가율 표입니다. 2020년은 예상치로 2000년 이전 닷컴 버블이전은 놀라운 매출을 보이다 닷컴 버블로 -30% 넘게 하락 합니다.

 

필라델피아 반도체 지수 SOX는 2017년정도 되어 전고점을 회복합니다. 매출 자체도 년간 꾸준하게 증가 추세로 발생하는 게 아니라새로운 기술 새로운 수요가 있을때 교체를 위한 수요 발생 이 후 다시 감소 추세를 보일 수 있습니다.

 

그러니 반도체의 경우 길게 보고 하는 투자가 필요할 것 같습니다.

 

모든 자료는 검토일 기준입니다. 검토일 에서 시간이 많이 경과한 경우 또는 운영사의 정보 변경, 시장의 변동 등에 의해 기술된 내용이 일치하지 않을 수 있습니다. 이점 양해 부탁드립니다. 

또한, 본 내용은 개인적인 생각, 단순 데이터, 뉴스 비교로 투자에 어떠한 강요나 요구하는 글이 아니며, 투자에 따른 책임은 투자자 자신에게 있습니다. 항상 소신 것 좋은 투자를 하셔서 좋은 결과가 있기를 기원하겠습니다.